Од успона Плаитике до блоцкбустер листе Бумбле -а, ИПО листе су ове године доминирале светом финансија, и то није изненађење. Како предузећа све више захтевају капитал и глобално финансијско тржиште постају све приступачнији, потенцијални инвеститори желе да што пре уђу и добију победника. У ствари, рекордан број ИПО-а наведених у 2021-2022. Години показао је да је лопта чврсто постављена на терен инвеститора, али шта је то ИПО и шта заправо укључује процес прве јавне понуде?
Шта је ИПО?
Једноставно речено, почетна јавна понуда (ИПО) односи се на процес понуде акција приватне корпорације јавности у новом издању акција. Овај прелаз са приватног на јавно омогућава компанији да прикупи капитал од јавних инвеститора и може помоћи приватним инвеститорима да у потпуности остваре добит од својих улагања.
„У суштини, то је процес нуђења јавности удела приватног бизниса, тако што ћете их уврстити на берзу, у суштини истовремено стварајући нове акције“, каже Јосх Гилберт, финансијски стручњак и тржишни аналитичар за глобалну инвестициону платформу за више средстава еТоро за Мен Лифе Веб Јоурнал. „Имамо и друге руте, попут директних листа, при чему не стварате нове деонице, једноставно отварате јавности тренутне акције које имате у оквиру посла. ИПО се односи на стварање нових дионица које ће се понудити јавности и стављање тих дионица приватне компаније на берзу по први пут. "
Како функционише ИПО
Ако сте се питали како функционише ИПО, процес је изненађујуће једноставан. Пре ИПО -а, компанија се сматра приватном, што значи да предузеће има релативно мали број акционара, који се углавном састоји од раних инвеститора попут оснивача, породице и пријатеља, заједно са малим бројем професионалних инвеститора. Када компанија достигне фазу свог раста за коју верује да може пружити користи јавним инвеститорима док испуњава прописе СЕЦ -а, прелази на унос ИПО -а.
Овај процес започиње тако што посао првобитно преузима једна од инвестиционих банака. Затим организују да се те акције котирају на берзи или у неким случајевима на једној или више берзи. Гилберт открива да се често онда прво нуди институционалним инвеститорима по сниженој стопи под условом да купују на велико.
„То смо видели прошле године са ИПО Сновфлаке -а, где је један од највећих инвеститора био Варрен Буффетт. Купио се по ономе што бисмо назвали „цена пре ИПО-а“, где се акције купују на велико “, каже тржишни аналитичар. „Будући да ови инвеститори купују тако велики износ, често ће добијати много бољу цену од онога што бисте као малопродајни инвеститор добили. То је још један начин интерног прикупљања капитала пре него што се стави на листу. "
Након што се заврши прва рунда финансирања са институционалним инвеститорима, она се затим листа директно на берзи. Након отварања, свако може почети да улаже. Али иако се очекује да ће цена акције бити много већа након уврштења, Гилберт саветује да то не функционише увек на тај начин.
„Видели смо то са Дидијем када је објављен раније ове године“, каже он. „Имали су инвеститоре попут Убера и Убера који су куповали акције око 30 долара. Акције се сада тргују око 8 долара, па не успева увек тако. "
Кораци до ИПО -а
Осигуравачи пружају информацију предузећу о својим услугама, најбољу врсту хартије од вриједности коју издају, нудећи цену, износ акција и процењени временски оквир за тржишну понуду.
- Компанија бира своје осигуранике и формално пристаје на услове преузимања уговора путем уговора о преузимању.
- Збирка осигуравача, адвоката, овлашћених јавних рачуновођа (ЦПА) и стручњака Комисије за хартије од вредности (СЕЦ) формирана је као тим за ИПО. Овај тим затим прикупља информације потребне за ИПО документацију. Ово укључује Изјаву о регистрацији С-1, која садржи проспект и податке о подношењу података у приватном власништву.
- Маркетиншки материјали створени су за предмаркетинг нове емисије акција.
- Образује се управни одбор
- Тим за ИПО формализује процесе за извештавање ревизијских финансијских и рачуноводствених информација сваког квартала.
- Дионице се нуде институционалним инвеститорима за куповину на велико
- Компанија издаје своје акције на датум ИПО. Капитал од примарног издавања акционарима прима се у готовини и евидентира се као капитал акционара у билансу стања.
- Акције се котирају на берзи и могу се купити од датума уласка на ИПО.
Зашто компаније врше ИПО?
ИПО је можда први пут да јавност може купити деонице у некој компанији, па се на њу често гледа као на уносан подухват. Важно је знати, међутим, да је једна од сврха прве јавне понуде да се омогући раним инвеститорима у компанији да уновче своја улагања.
Неки аналитичари описују ИПО као крај једне фазе у животном циклусу компаније и почетак друге. Све је у доношењу новог капитала и крви у ентитет у настајању.
Иако су ИПО -и постали арома месеца за већину великих предузећа која желе да расту, они нису једина опција. Гилберт потврђује да и други процеси, попут директних листинга, имају своје место, али за компаније које желе да повећају новчане резерве, ИПО представљају неискоришћени ресурс.
„Генерално, примарни циљ ИПО -а је прикупљање капитала. То ће проширити пословање и обезбедити новац за истраживање и развој, заједно са даљим јачањем пословних планова “, каже он. „ИПО ће често створити много више новца, али је и скуп. Морате проћи кроз велику инвестициону банку, као што су Голдман Сацхс, ЈПМорган, а то тежи да кошта много новца. Међутим, ако успете, можете зарадити много више новца. "
Из перспективе аутсајдера, то може изгледати као краткорочни губитак, јер трошите више новца у нади да ћете стећи већи капитал, али један од главних компромиса је то што долази с великом количином публицитета. „То ставља назив предузећа вани и истовремено подиже профил компаније“, каже Гилберт. „Посебно ако је цена акција добра, привући ће много људи, што ће онда заузврат очигледно омогућити много више прилива готовине у пословање.
Кључни услови ИПО -а
Као и све у свету финансија и улагања, почетне јавне понуде имају своја посебна ИПО значења и жаргон. Ево кључних термина ИПО -а са којима бисте се требали упознати:
- Ундервритер - Ово се односи на инвестициону банку која управља понудом за предузеће издаваоца. Осигуравач углавном одређује цијену емисије, објављује ИПО и додјељује дионице инвеститорима.
- Обичне акције - То су јединице власништва у јавном предузећу које генерално дозвољавају власницима да гласају о питањима предузећа и примају дивиденде предузећа.
- Величина плаца - Минималан број акција за које можете да се понудите у оквиру ИПО -а. Ако желите да лицитирате за више акција, морате лицитирати у вишекратнику величине лота.
- Датум понуде - Ово је први датум када се можете пријавити за акције путем ИПО -а. Такође је познат и као датум отварања ИПО -а.
- Цена емисије - Цена по којој ће се акције обичних акција продати инвеститорима пре него што ИПО компанија почне трговати на јавним берзама. Такође се назива и понуђена цена.
- Прелиминарни проспект - Ово је документ који је израдила компанија ИПО и који открива информације о свом пословању, стратегији, историјским финансијским извештајима, недавним финансијским резултатима и управљању. Понекад се назива и „црвена харинга“.
- Прице Банд - Распон цена у оквиру којег инвеститори могу да конкуришу за ИПО акције. Уопштено је најнижи за мале инвеститоре.
Како купити ИПО акције
Ако сте заинтересовани да се придружите потенцијалном добитнику раније, ИПО је можда ваша најбоља опклада. То је главни разлог зашто је процес постао популарнији последњих година.
„Ове године смо видели рекордан број ИПО -а, а количина готовине коју су ИПО прикупили ове године је рекордна, што је импресивно по томе што још нисмо ни на крају године“, каже финансијски стручњак Гилберт. „Цоинбасе ИПО, на пример, значајан је по томе што је то прво право инвестиционо средство које ће стећи изложеност крипто тржишту без потребе да улаже у саму криптовалуту. Прилика за инвеститоре да поседују део нечега што раније није било у власништву, што сте можда користили, заиста је велико интересовање. Улагачи тада такође желе да покушају да искористе предности раних потеза и укључе се у акције прилично раних врата. "
Иако ИПО представља прилику за улазак у приземље, аналитичар тржишта еТоро потврђује да то носи додатни ризик. Ево савета стручњака за финансије за улагање у ИПО:
- Основе пословања - Мораш искључити ту еуфорију. Често видимо велике количине трговања око ових акција у првим данима и то ствара велику нестабилност.
- Урадите своје истраживање - Уверите се да разумете основе акција и начин на који зарађују
- Предвиђања аналитичара - Ако нисте велики љубитељ истраживања, које бисмо увек препоручили, можете погледати шта инвеститори говоре. То је велики фактор који може утицати на цену. Ако се коментаторима тржишта не свиђају акције, то ће вероватно утицати на расположење и куповину од малих инвеститора.
- Периоди закључавања - То може имати ефекта, али обично не дође 3-6 месеци након почетног уноса. Од тога заиста видимо ценовну акцију само ако неко избаци залихе или прода много залиха. Али мислим да у смислу улагања у ИПО не бих рекао да сте у праву или грешите што улажете у рана врата.
„Осигурати да сте обавили то истраживање о деоницама, пазећи да не улажете у рекламе или вести је заиста важно“, каже Гилберт. „Бењамин Грахам који је написао Тхе Интеллигент Инвестор рекао је да је увек волео да чека пре него што уђе у акције до њеног ИПО -а, јер понекад цена може бити надувана због журбе уласка инвеститора и радије би сачекао док се та нестабилност не реши . Понекад се то може исплатити, а понекад се може исплатити да бисте ушли прилично рано, као што смо приметили са залихама као што је Зоом. То једноставно зависи од вашег профила ризика. "
Треба ли улагати у ИПО?
За просечног инвеститора, куповина директно на ИПО може бити тежак процес, али они представљају велику прилику. Рани почетак може бити карта за велике добитке, али исплати се истражити.
„Све време то чујемо са ентитетима као што су Амазон и Аппле, где би, да сте га купили пре 5-10 година, вредео износ од Кс. Постоји велики интерес инвеститора да уђу у ове акције од почетка, како не бисте пропустили следећи Амазон “, каже Гилберт. "Сигурно смо видели рекордан број ИПО -а који пролазе и мислим да се управо на тај начин јавна тржишта у овом тренутку мењају."
„Постоје ризици, али постоје и могућности. Све док сте свесни ризика и свесни сте променљивости која се може догодити, можете направити ваљану инвестицију. "
Општа честа питања
Шта је ИПО?
Почетна јавна понуда (ИПО) је када приватно предузеће постане јавно продајом својих акција на берзи.
Треба ли улагати у ИПО -ове?
Као и сва улагања, ИПО представља елемент ризика. У овом случају, постоји мало историјских података за цртање и већина инвеститора ће се можда радије спекулисати него истраживати. С обзиром на то, компаније са одрживим финансијским резултатима и високом тржишном вредношћу вероватно ће генерисати позитивне приносе за инвеститоре.
Може ли неко уложити у ИПО?
Често ће ново ИПО имати више потражње него понуде, што значи да нема гаранције да ће сви инвеститори заинтересовани за ИПО моћи купити дионице. Заинтересовани за учешће у ИПО -у то могу учинити путем своје брокерске куће, иако приступ ИПО -у понекад може бити ограничен на веће клијенте фирме.
